儘管日本央行3/19宣布結束負利率政策，把利率從負0.1%升到0%至0.1%區間，然而升息卻未激勵日圓升值，反而又貶破150日圓兌1美元價位
日銀指出金融情勢將持維持寬鬆，代表日銀現在不會展開激進的緊縮周期，也就是不會跟進美國和歐洲近年來的激進緊縮行動。
市場解讀，原因在於日銀的鴿派升息讓市場認為央行不急著激進緊縮政策，而且最新走勢也凸顯出，美國聯準會（Fed）才是影響外匯市場的「老大」。
如此鴿派的論調，使得日圓承受壓力。
在日銀進行2007年來首度升息後，日圓兌美元走貶，凸顯出現在在匯市上，沒有什麼因素會比預料將釋放鷹派氛圍的Fed會議更為重要。
在先前幾天，日圓匯率得以維持相對強勢，這樣的反應部分是因為交易人士不願在日銀決策會議前夕押注日圓貶值，而且市場認為尾部風險是在於日銀「鷹式升息」，而非是像日銀這次所強烈暗示的「鴿式升息」。
如今可證實的是，日銀傳達的決議，平順得足以讓Fed恢復在外匯市場中的核心地位，包括Fed對美國公債殖利率的影響。
日銀有關維持寬鬆環境的聲明內容，尤其不利日圓兌美元的走勢，因為對照之下，聯準會持續強調願意維持「限制性」的政策作法。
因為市場對此舉早有預料，不預期日銀的貨幣政策正常化會導致資金大規模回流日本。